| 财联社（成都，记者 苏启桃）讯，继8月31日国光电气（688776.SH）上市后，四川神秘富豪张亚或很快迎来第二家上市公司。9月29日，其旗下的成都思科瑞微电子股份有限公司（以下简称“思科瑞”）即将上会。
但财联社记者注意到，思科瑞和国光电气曾谋求卖身航锦科技（000818.SZ）未果，才有了现在的陆续上市。最近几年，思科瑞业绩增长迅速，但财务数据与此前披露的数据相去甚远，且关联交易频繁，公司核心技术还遭交易所多番问询。
2018年财务数据“打架”
瑞思科主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务，具体服务内容包括电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持。
2018年-2020年、2021H1，公司分别实现营业收入6575.73万元、1.05亿元、1.66亿元、1.10亿元；各期净利润2229.88万元、3457.19万元、7574.52万元和5168.63万元，业绩增长迅速。
长期从事国防军工行业一二级市场投资的沪蓉创投负责人向财联社记者表示，整体而言，近来军工业务需求很大，思科瑞跟随发展，毛利率较高，符合行业发展规律。
但财联社记者注意到，业绩高增背后，其数据真实性存疑。
2019年6月18日，航锦科技曾披露并购重组预案，拟以发行股份及支付现金购买国光电气98%的股权和思科瑞100%的股权。其中，思科瑞100%股权作价9.10亿元。彼时的公告中披露，2018年思科瑞总资产1.27亿元，营收6995.23万元，归母净利润3229.94万元。
（航锦科技并购重组预案披露的思科瑞财务数据）
而在此次IPO招股书中，公司却披露，2018年公司总资产1.21亿元，营收6575.73万元，归母净利润2224.92万元。很明显，两份公开材料中，财务数据差异甚大。对于出现差异的原因，公司方面并未回复记者。
（思科瑞上会稿披露的财务数据）
关联交易频繁
对于思科瑞和国光电气的实控人张亚，可查到的资料很少，颇显神秘。但就其旗下产业广度及快速推进2家公司上市而言，确为“长袖善舞”之人。
招股书披露，张亚，男，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。张亚通过建水铨钧控制公司73.21%的股份，通过新余环亚控制公司2.42%的股份，合计控制公司75.63%的股份。
记者梳理发现，思科瑞目前的业绩贡献大户来自于公司2018年初并入的全资子公司江苏七维。2018年1月思科瑞有限（公司前身）以2600万元价格收购江苏七维100%股权，次月22日即完成工商变更登记，后者主营也为军用电子元器件可靠性检测服务业。而根据2017年的财务数据，江苏七维营收2400.68万元，当年已经超过思科瑞有限2015.20万元的收入规模。
到2020年、2021H1，江苏七维分别实现净利润3671.25万元、3092.49万元，分别占到思科瑞净利润的48.26%、59.83%。
除了“精准”并购之外，张亚旗下资产和产业众多，在思科瑞之外，其还控制26家公司并在多家企业任董事长，这甚至引发上交所问询其是否有足够精力来管理这么多企业。
另外，思科瑞关联交易频繁也需关注。招股书显示，2018-2020年、2021年1-6月关联交易金额分别达到2239.76万元、2881.42万元、2883.77万元和2123.28万元，包括了关联采购、关联销售、关联租赁及关键管理人员薪酬等。
江苏七维甚至存在通过关联方供应商北京泰思特电子、北京泰思特测试进行银行转贷的情形，2018年、2019年转贷金额分别为690万元、1300万元，其中部分资金存在放贷时间与转回时间间隔较长或转回时间早于放贷时间的情形。
值得一提的是，除了实控人张亚既为公司董事长也为国光电气董事长外，公司董秘吴常念也为国光电气副董事长，其余多位高管也同时在张亚旗下其他公司任职。
科创属性遭多番问询
有了国光电气登陆科创板的经验在前，思科瑞此次也拟上科创板，但这一次公司核心技术、科创属性等遭到上交所多番问询。
公司称，具有经 CNAS 和 DILAC 认证的检测项目或检测参数共计 458 项，具有较强的军用电子元器件可靠性检测服务能力。但记者注意到，从2014年成立后多年，思科瑞长期处于无发明专利的状态，直至2018年才首度申请发明专利，2020年3月才拥有第一项发明专利。
根据保荐工作报告，截至 2020 年 6 月末，公司拥有发明专利不足 5 项，保荐机构督促发行人积极申请办理发明专利，在超过 5 项发明专利后申报。而据国家知识产权局披露，思科瑞在2020年5月集中申请了8项发明专利；子公司江苏七维持有4项发明专利，其中3项的申请日为2020年4月29日。对此，在一轮问询中，上交所问公司是否存在拼凑科创属性评价指标的情形。
到二轮问询，上交所又要求公司结合行业及可比公司情况，再一次论述公司是否符合科创板定位，论述公司技术的先进性。之后，再次发函要求公司落实说明公司检测技术的创新性和先进性的具体体现。
上述的沪蓉创投负责人告诉记者，目前军用电子元器件可靠性检测服务行业还比较分散，上规模的企业较少，企业拿到订单之后，军工业务一般粘性较强。但就技术而言，军品检测更注重稳定性，技术含量不及民品检测，壁垒不如民品检测。若思科瑞能从军品检测延伸至民品领域，前景或更好。
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