财联社(北京,记者 张晓翀)讯,国家统计局周一公布10月经济数据显示,当月生产和消费有所改善,但经济复苏趋势仍需进一步确认。此外10月下旬疫情再次反弹,预计会对未来的生产和消费形成影响。不过在当前经济放缓过程中,就业数据韧性较强;在就业压力可控背景下,预计未来稳增长的政策力度整体上将较为温和。
国家统计局新闻发言人付凌晖表示,10月份经济运行总体平稳持续恢复,发展韧性继续显现。但国内发展中阶段性结构性矛盾犹存,保持经济稳定恢复仍需加力。下一步要加强宏观政策跨周期调节,促进经济运行保持在合理区间。
开源证券首席经济学家赵伟认为,经济潜在增速已然下台阶,已彻底告别6%时代。伴随地产和出口动能走弱,经济或在2022年一季度前后见底,随后在新区间窄幅波动。
10月工业增速回升,但景气指数和高频数据出现分歧
统计局数据显示,10月份规模以上工业增加值同比实际增长3.5%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比2019年同期增长10.6%,两年平均增长5.2%。从环比看,10月份,规模以上工业增加值比上月增长0.39%。1—10月份,规模以上工业增加值同比增长10.9%,两年平均增长6.3%。
民生银行首席研究员温彬表示,本月的生产数据与景气指数和高频数据出现分歧,景气度方面,先行指数制造业PMI以及其新订单PMI分项和生产PMI分项,均在荣枯线之下并持续回落。高频数据方面,重点企业(旬)日均粗钢产量分别比9月末和去年同期下降1.9%和19.5%,因此生产恢复趋势尚待确认。
固定资产投资平稳增长,房地产类数据下行速度有望放缓
统计局数据显示,10月份,全国规模以上工业增加值同比增长3.5%,比上月加快0.4个百分点;两年平均增长5.2%,比上月加快0.2个百分点;环比增长0.39%。
东吴证券宏观团队对财联社表示,近期上游缺煤限电的缓解带动电力和热力供应生产的回升,另外下游芯片短缺的缓解提振了汽车生产,带动10月工业生产低位反弹,但近期房地产投资下行对工业生产的拖累也在显现,预计反弹持续性有限,四季度工业生产的增速仍将在低位运行。
分项数据显示,1-10月累计基础设施建设投资同比增长1%,比前值回落0.5个百分点,创年内新低,但两年平均增速有小幅加快。
市场人士指出,今年基建整体偏低迷,企业中长期投资意愿不足;政府债券新增规模整体不及预期,对基建投资增长的作用有限,但伴随稳增长需求增加及专项债发行提速,基建修复动能正持续增强。预计宏观政策将继续向稳增长方向微调,基建投资改善局面有望延续。
此外,1-10月份,全国房地产开发投资124,934亿元,同比增长7.2%;比2019年1-10月份增长14.0%,两年平均增长6.8%。其中,住宅投资94,327亿元,增长9.3%。
易居研究院智库中心研究总监严跃进指出,1-10月,全国房地产开发投资额同比增速为7.2%。房地产开发投资从“过热”区间进入到“温和”区间,后续要防范步入“过冷”区间,即低于5%的水平。近期信贷和发债政策放松,使得房地产类数据下行的速度有望放缓。
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,当前楼市和房地产投资仍处于下行阶段。但房地产金融环境正在回暖,下一步其他宽松政策也可能出台。预计本轮房地产寒潮期可能在明年年中之前结束。
消费有所改善,但疫情滞后影响仍需留意
数据显示,10月社会消费品零售总额40,454亿元,同比增长4.9%,比上月加快0.5个百分点;两年平均增长4.6%,比上月加快0.8个百分点;环比增长0.43%。
市场人士表示,近期居民消费小幅修复,主要原因还是疫情冲击缓解所致,但疫情滞后的影响仍需留意。
王青认为,近期疫情小规模反复时有发生,这导致居民消费心理比较谨慎,预防性储蓄增加。此外,当前整体经济修复进度较缓,居民收入增长仍未恢复到疫情前水平,影响了消费能力。
此外,数据显示,1-10月份,全国城镇新增就业1,133万人,提前完成全年目标任务。10月全国城镇调查失业率为4.9%,与上月持平,比上年同期下降0.4个百分点。
英大证券研究所所长郑后成对财联社表示,11-12月CPI同比和国际油价将位于较高位置,城镇调查失业率将位于较低位置,预计11-12月社会消费品零售总额当月同比将形成一定支撑。
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