| 2月25日，A股三大指数今日集体反弹，创业板指全天领涨。截止收盘，沪指涨0.63%，深成指涨1.21%，创业板指涨2.58%。 盘面上，CRO等医药板块个股大涨，诚达药业、万孚生物、安旭生物20CM涨停。电力、港口板块午后异动走强，华能国际、华电国际、连云港等涨停。 整体上，板块呈轮动反弹特征。昨日逆势上涨的避险板块今日集体调整。总体上今日个股涨多跌少，沪深两市超3300只个股上涨。 今日沪深两市成交额10188亿，较上个交易日缩量3439亿。板块方面，CRO、新冠检测、电力、港口航运等板块涨幅居前，煤炭、黄金、军工、燃气等板块跌幅居前。 北向资金方面，2月25日北向资金早盘快速进场扫货，午后交投趋淡，全天净买入63.85亿元，本周累计净卖出64.12亿元。 国内商品期货方面，2月25日国内商品期货收盘，黑色系领跌，纯碱主力合约跌停，郑煤跌超9%，焦炭、硅铁等跌超5%，焦煤跌超4%，锰硅、菜粕等跌超3%，尿素、螺纹等跌超2%，豆粕、EG等跌超1%，豆油、NR等小幅下跌；LPG涨超3%，豆一、豆二等涨超2%，PTA、原油等涨超1%，玉米、纸浆等小幅上涨。 机构观点 巨丰投顾：宏观层面流动性逐步改善，央行连续降准降息释放流动性，显示政策底已经出现；中期行情有望上行，但市场底构筑较为复杂且和政策底之间存在时滞，大家要多一点耐心。春节后，市场流动性改善，春季攻势将正式展开，初期仍将是结构性行情，价值与成长此起彼伏。近期成长股与次新股超跌反弹行情已经展开，后市可择机高抛，并继续在低市盈率板块上寻求交易性机会。 湘财证券：本周市场前半周相当热闹，指数上涨的同时，各热点板块也很亢奋，双创板块周三联手井喷给市场带来更大兴奋度，说明A股目前内在的做多氛围整体较为浓厚。但不料俄乌火速开战事件让国际局势出现明显动荡，当然也给资本市场带来冲击。A股一天的大跌后重拾升势，这一方面是受隔夜纳斯达克市场大涨的影响，另一方面与A股自身处在回升周期有关。所以，坚定做多春季行情不动摇，但择股原则是热点低位股，而不是涨幅已经很大的品种。 源达：央行今日进行3000亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。因今日有100亿元7天期逆回购到期，实现净投放2900亿元。央行整体还是维稳态势，因此整体市场还是底部的整理。但目前不确定因素仍在，该位置宽幅震荡概率较大，还需时间进一步消化，因此这个位置不建议激进操作，尤其是不要做追涨动作，还是要控制操作。 德讯证顾：俄乌战争爆发，看似利空扩大，国际市场增加更多不确定性，但战争爆发其实是负面消息的靴子落地，反而使得局面更加明朗化和可预期：美英两国官方已明确任何情况不会出兵，而俄乌军事冲突结果毫无悬念将是一边倒，后面西方对俄的制裁也很难制造更大的超预期影响。因此，利空出尽是利好，资本市场有望借此机会再来一波震仓洗盘，创造一个黄金坑，提供低吸的机会。 百瑞赢：策略上，世事无常，之前市场认为俄乌不会开战，但昨日大炮一响，直接把全球的资本市场给炸了。从这点已经可以看出，国际局势并不如群众预期，变幻莫测。不过从本质看，这场俄乌风云对于中国的实质性影响着实有限，A股主要还是情绪跟风，再加上3月初两会的维稳需求，出现系统性大跌的可能性不大。操作上，短线保持谨慎，适当关注受战争影响较大的能源板块，石油、天然气等，以及替代性能源，如光伏一类；回归国内本身，新老基建继续做为中长期看好方向，只不过短期暂时仅做关注。
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